【2月は軟調も過度な懸念は不要、3月は上昇に転じると考える】

◆2月の日本株は軟調。月間で日経平均株価が6.1％下落し、ＴＯＰＩＸも3.8％値を下げた。主な要因としては、①日銀の早期利上げ観測、②米国の通商政策（関税）を巡る不透明感、③米国のスダクフレーション懸念、④ＡＩ相場の終焉リスク、が挙げられよう。①の日銀の早期利上げ観測は、12月毎月勤労統計や10～12月期ＧＤＰ速報値が強含んだことで高まった。しかし日銀が政策金利を現行の0.50％から0.75％に引き上げたとしても実質金利は大幅なマイナス…

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